“明年政策预计将进一步宽松。”对于将要召开的中央经济工作会议，申万首席宏观分析师李慧勇表示，尽管经济增长目标可能会下调，但稳增长的压力不减，预计经济将会在底线之上运行，并给深化改革创造良好的宏观环境。

分析人士认为，继“一带一路”倡议提出、对外经济政策大调整之后，对内经济政策的大战略预计会明确，投资的作用将进一步凸显，赤字规模可能上调。

托底经济增长宽松力度料加大

“一般而言，中央经济工作会议的议题主要包含三方面内容，一是一年以来经济工作的回顾，二是新的一年调控目标、政策基调的确立，三是重点领域改革的明确。”李慧勇表示，GDP的增长目标可能会下调至7%左右，CPI上涨目标可能在3%左右，M2在12%左右。

李慧勇指出，GDP增长目标下调是为了适应经济增速放缓的趋势，但这并不意味着政策宽松力度会减弱。这主要是因为房地产投资调整滞后于销售。2014年，地产销售完成触底；2015年将会有房地产投资的下行和触底。在调整完成后，房地产将步出口后尘，进入低速增长轨道。

万博新经济研究院院长滕泰表示，从三大需求来看，出口依然对经济总体是负贡献，但已经连续三年负增长，明年不会太差，尤其是美国经济2015年比2014年形势还好一点。消费也不是造成经济增速继续回落的主要原因，在居民消费心态和收入结构不变的情形下，消费会稳步回落，不会出现非线性或者断崖式下挫。真正的风险依然来自于投资领域。

滕泰称，2015年三大投资增速可能还会继续保持回落态势，尤其是房地产投资增速可能迎来个位数增长，甚至不排除个别月份单月负增长，这是2015年制约中国经济最大的风险。要把明年的经济搞好，就应当继续降准和降息。

分析人士认为，为了应对经济下行压力，财政、货币政策的进一步宽松不可避免。财政政策方面，赤字规模预计会上调。这一方面是给加码基建投资对冲房地产投资提供支持，另一方面地方政府搞基建投资面临资金的约束，需要中央政府加杠杆。

专家表示，财政、货币政策的稳健基调可能不变，但操作空间应当会增加。例如，2014年财政赤字是13500亿元，由于明年经济总量会增加，如果按照64万亿总量，赤字率（赤字占GDP比重）达到3%计算，这会有19000亿。因此明年赤字规模可能在13500亿-19000亿元之间。

还有专家认为，中央经济工作会议可能不仅仅着眼于短期的宏观调控，对未来若干年都会产生影响的对内经济大战略预计有望在此次会议上提出，这将与“一带一路”等对外经济战略一起构成下一阶段发展经济的指导性理念。